中央汇金金融版图再扩张:3家券商、2家公募易主股票配资指数网,行业洗牌在即?
6月6日,证监会的一纸批复,让金融圈炸开了锅——中央汇金一口气拿下8家金融机构的实际控制权,包括长城国瑞证券、东兴证券、信达证券3家券商,东兴基金、信达澳亚基金2家公募,以及3家期货公司。
这意味着,这家“国家队”巨头的金融版图已悄然扩至24家机构,证券、基金、期货全线布局,一场行业整合大戏或许才刚刚开始。
AMC系券商“改换门庭”,财政部退居幕后
“这次变动其实早有预兆。”一位接近监管层的投行人士透露,“从年初财政部把三家AMC(资产管理公司)股权划给汇金,就注定旗下金融机构要跟着‘换老板’。”
今年2月,财政部突然宣布,将中国信达、长城资产、东方资产三家AMC的控股权无偿划转至中央汇金。
短短4个月后,这些AMC旗下的券商、基金、期货公司纷纷“改旗易帜”。
以信达证券为例,虽然控股股东仍是中国信达,但实际控制人已从财政部变成了中央汇金。
东兴证券、长城国瑞证券同样如此,背后的“话事人”悄然更换。
“财政部退居二线,汇金走上前台,这不仅是股权变更,更是金融监管思路的调整。”某头部券商首席分析师指出,“汇金更擅长市场化运作,未来这些机构的整合效率可能会大幅提升。”
8张券商牌照在手,行业并购猜想升温
最引人瞩目的是,中央汇金手中的券商牌照已增至8张——既有“亲儿子”中金公司、申万宏源,也有刚刚纳入麾下的信达、东兴等AMC系券商,甚至还通过层层持股影响着光大证券、方正证券等市场化机构。
“汇金系券商的业务重叠度其实不低。”一位中型券商高管坦言股票配资指数网,“比如中金和银河都擅长投行,信达、东兴在资管领域也有竞争。未来会不会合并?业内早就议论纷纷。”
这种猜测并非空穴来风。
去年以来,监管层多次表态鼓励券商行业并购重组,而中央汇金作为“超级股东”,手握多家券商控股权,资源整合的想象空间巨大。
中信证券在最新研报中直言:“同一实控人下的行政化并购概率正在上升。”
公募、期货同步扩张,协同效应待考
除了券商,中央汇金在公募基金和期货领域的布局同样迅猛。
此次新增东兴基金、信达澳亚基金后,其控股或参股的公募机构已达6家;期货牌照也从零突破至3家。
“基金行业马太效应明显,小机构生存艰难。”某公募基金市场部负责人表示,“背靠汇金这棵大树,信达澳亚这类中小基金或许能拿到更多资源,但内部竞争也会更激烈。”
值得注意的是,中央汇金的扩张步伐可能还未停止。
国投证券分析认为,未来或有更多金融机构被纳入其体系,尤其是与现有业务能形成互补的标的。
“比如缺乏公募牌照的券商,或者期货业务薄弱的大型金控集团,都可能成为下一个目标。”
金融央企“超级平台”雏形初现
从2003年成立时注资国有大行,到如今横跨银行、保险、证券、基金、期货的全牌照布局,中央汇金已悄然变身中国金融业的“超级平台”。
“它既不是普通的财务投资者,也不是纯粹的监管机构。”一位接近汇金的知情人士形容,“更像一个‘资本纽带’,通过股权关系优化国有金融资源的配置效率。”
这种模式在国际上亦有先例。
比如新加坡的淡马锡,通过控股参股方式整合国内关键行业。
不同的是,中央汇金还肩负着“防范金融风险”的特殊使命。
此次接管AMC系金融机构,正是对不良资产处置、风险隔离等职能的强化。
市场等待下一只靴子落地
眼下,业内人士最关心的是:中央汇金的下一站在哪里?
“汇金系券商如果真要合并,大概率会从业务互补性强的机构入手。”上述投行人士推测,“比如让擅长投行的中金整合资管见长的银河,或者让地域覆盖不足的信达并入全国网点密集的申万宏源。”
但也有观点认为,短期内更可能推进后台整合而非前台合并。
“先统一风控、IT系统,降低运营成本,至于品牌和业务线的调整,还得慢慢来。”
无论如何,这场由股权划转引发的行业变局,注定会重塑中国金融业的竞争格局。
而对于普通投资者来说,或许更该关注的是:这些“换帅”后的金融机构,能否带来更优质的产品和服务?
(本文部分观点综合自中信证券、国投证券研报及行业访谈)股票配资指数网
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